8月24日，健康元药业集团股份有限公司（简称“健康元”）披露2026年半年报，报告期内，公司实现营业收入65.83亿元，同比下降16.66%；归属于上市公司股东的净利润6.48亿元，同比下降17.49%；基本每股收益0.35元。在医药集采常态化与市场竞争加剧的双重压力下，健康元已连续三年营收、净利润下滑。
子公司拖累业绩，保健食品稳健增长
健康元业绩下滑，主要源于控股子公司丽珠集团。报告期内，丽珠集团实现营业收入约50亿元，同比下降20.28%；归属于其母公司股东的净利润9.32亿元，同比下降27.23%。
化学制剂板块中，艾普拉唑钠系列、注射用尿促性素受医保降价影响销售收入下滑，注射用亮丙瑞林在广东联盟地区销售较大幅度下滑，精神领域产品马来酸氟伏沙明片自今年起执行第十一批国家集采，收入下降；原料药及中间体板块受国内行业周期底部与结构调整影响，国内销售总额下滑；中药制剂及诊断板块受一季度流感及呼吸道疾病就诊量回落影响，抗病毒颗粒及呼吸道相关诊断产品收入同比下滑。
近年来，健康元营收、净利润持续下滑。2023年至2025年，健康元分别实现营业收入166.46亿元、156.19亿元、152.16亿元，同比分别下降2.90%、6.17%、2.58%；实现归属于上市公司股东的净利润14.43亿元、13.87亿元、13.36亿元，同比分别下降3.99%、3.90%、3.68%。彼时营收、净利润双降，也是化学制剂和化学原料药及中间体等板块表现不佳所致。
公开资料显示，健康元成立于1992年，2001年6月在上交所主板上市，是丽珠集团的控股股东，二者的最终实控人均为朱保国。健康元主要从事医药产品及保健品研发、生产及销售，公司业务范围涵盖化学制剂、生物制品、化学原料药及中间体、中药制剂、诊断试剂及设备、保健食品等多重领域。
近年来，在健康元的业务板块中，保健食品板块均保持增长。2023年至2024年间，公司借助精细专业的数字化运营，为保健品业务的高速可持续增长注入强大动力，2024年保健品实现92%高增长。2025年，保健品实现营业收入5.16亿元，同比增长36.96%。
今年上半年，健康元保健食品板块实现销售收入3.04亿元，同比增长25%。健康元称，保健食品板块实现销售收入增长的核心在于“品质传承+数字创新”双轮驱动战略的持续兑现：品牌端聚焦“鹰牌”“太太”“静心”等国民品牌的核心大单品，精准把握节庆礼赠消费场景，礼盒类产品全渠道表现亮眼。
押注呼吸赛道求突破
面对化学制剂和化学原料药及中间体等业务板块的产品销量下滑，除保健食品外，健康元还将目光放在呼吸系统用药上，以培育新的业绩增长点。
目前，健康元已手握10余款呼吸疾病药物产品上市。2026年上半年，呼吸板块创新药收入占比接近35%，较2025年有明显提升，创新转型的战略布局加速兑现。其中，呼吸领域首款化药1类创新药玛帕西沙韦胶囊（壹立康）商业化推进顺利；妥布霉素吸入溶液在上年同期高速增长的大基数上继续保持增长，同比增幅超过10%。随着创新品种陆续进入商业化，呼吸板块收入结构将持续优化。
不过，呼吸药物赛道本身仍存在诸多现实问题，吸入制剂技术壁垒高，生产工艺、给药装置门槛严苛；呼吸疾病用药市场需求存在较强周期性，流感、呼吸道感染的流行程度直接影响终端就诊与购药规模。此外，创新药商业化并非一蹴而就，即便完成挂网，医院准入、医生用药习惯培养、学术教育都需要较长周期，短期很难完全对冲传统业务下滑带来的缺口。
针对公司计划如何应对集采常态化下成熟制剂的收入下滑，以及预计何时能否扭转业绩下滑态势等问题，8月25日，新京报记者向健康元发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。
新京报记者 张兆慧
校对 杨利
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